Williams Jewelry Blog

SINGAPURA (Bloomberg) – Keuntungan memabukkan baht Thailand mereda, berkat perlambatan pertumbuhan dan bank sentral yang bertekad menjinakkan kekuatan mata uang.

Setelah mencatat kenaikan 8 persen tahun ini, mata uang berkinerja terbaik di Asia kehilangan momentum karena berkurangnya ketegangan perdagangan Amerika Serikat-China meredam daya tariknya sebagai tempat berlindung. Penurunan imbal hasil obligasi lokal dan arus keluar ekuitas menambah tekanan.

Baht telah menentang kelemahan luas dalam mata uang regional karena investor mencari perlindungan di utang Thailand yang aman tetapi berimbal hasil rendah. Surplus transaksi berjalan yang besar dan kuat dan tumpukan cadangan devisa yang cukup besar membantu menarik dana global.

Tapi, air pasang sudah mulai berubah. Baht telah naik hanya 0,1 persen pada Desember, menjadikannya mata uang berkinerja terburuk di kawasan itu. Ini telah turun 0,2 persen menjadi sekitar 30,2 per dolar AS sejak reli ke level terkuat dalam lebih dari enam tahun pada Oktober.

Baht dapat melanjutkan ini di bawah kinerja jika hubungan perdagangan AS-Cina membaik lebih lanjut karena analisis Bloomberg terhadap 19 mata uang pasar berkembang menunjukkan itu di antara mereka yang paling tidak responsif terhadap pergerakan yuan.

Mundurnya baht pada bulan Desember terjadi karena bank sentral menurunkan perkiraan pertumbuhan ekonominya, mengutip risiko global. Data perdagangan November yang akan dirilis Senin dapat mengkonfirmasi tren perlambatan, dengan perkiraan negara telah mencatat defisit perdagangan pertama sejak April karena ekspor dan impor menyusut.

Baht diperkirakan akan turun 1 persen menjadi 30,5 per dolar AS pada akhir 2020, kinerja yang akan menempatkannya di belakang semua kecuali tiga rekan-rekan Asia, menurut survei analis Bloomberg.

Jika pertumbuhan Thailand melemah, ini bisa memicu penjualan lebih lanjut di saham Thailand dan membebani baht. Arus keluar asing 12 bulan dari ekuitas domestik sudah di atas rata-rata lima tahun.

Obligasi mungkin juga tidak disukai karena imbal hasil menurun setelah bank sentral memangkas suku bunga kebijakan ke rekor terendah tahun ini. Utang negara Thailand sepuluh tahun menghasilkan sekitar 1,6 persen, kurang dari Treasury AS yang jatuh tempo serupa.